Инвестирование – это дополнительный источник дохода для страховщиков

strachovye kompaniiСтраховые компании в силу специфики их деятельности вынуждены инвестировать получаемую ими страховую премию в различных финансовых институтах (банках, инвестиционных компаниях и т.д.).

Так, инвестирование премии является необходимой составляющей долгосрочного страхования жизни, пенсионного страхования, а также многих других видов. Кроме того, инвестиции страховых резервов и собственных средств являются существенным дополнительным источником дохода для страховщиков. Поэтому в настоящее время страховые компании России уделяют все большее внимание инвестициям собранной страховой премии (страховых резервов) и собственных средств.
Это вызвано еще и тем фактом, что период сверхбыстрого, взрывного развития страхового рынка в России близок к завершению. В связи с этим многие переходят к консервативному подходу к своей деятельности, заключающемуся в акценте на сохранение достигнутого, в том числе и накопленных средств. Этот подход хорошо выражается в формуле: “не потерять”.

Период “взросления” у российских страховщиков

Кроме того, по мере “взросления” у российских страховщиков накапливается все больший объем средств, складывающихся из уставного капитала, а также доходов от страховой деятельности и инвестиционного дохода.

В западноевропейских странах, где развитый страховой рынок существует с конца XVIII – начала XIX века, у некоторых компаний в результате успешной деятельности на протяжении многих десятилетий скопился весьма значительный объем средств, который в десятки, а часто и в сотни раз превосходит ежегодный доход от собственно страховой деятельности.

В связи с этим приоритетным направлением повышения собственной доходности для таких компаний является не расширение страхового рынка, а грамотное управление своими инвестициями.

Разумеется, российские страховые компании еще не успели накопить значительный объем средств и преимущественно инвестиционный подход к страхованию в России пока еще не оправдан. Тем не менее важность правильного осуществления инвестиций в России становится все более очевидной для большинства

Положение с инвестициями усложняется также нестабильностью российского финансового рынка, особенно в регионах, где обычным является банкротство банков и инвестиционных компаний. Поэтому грамотное инвестирование средств невозможно без ясного представления о существующих инвестиционных и страховых рисках, а также прогноза доходности инвестиций. В связи с этим для страховых компаний в настоящее время особый интерес представляет планирование инвестиций (инвестиционная политика).

Инвестиционная политика страховой компании

investizii strachovanieИнвестиционная политика предполагает выбор инвестиционных институтов и предлагаемых ими инструментов из имеющегося на рынке ассортимента в зависимости от потребностей страховой компании в сроках, доходности и надежности инвестирования. Сроки инвестирования резервов должны определяться с учетом такого фактора, как прогноз необходимости выплат страхового возмещения.

Инвестиционная политика должна отвечать следующим требованиям:

 

1) инвестиционный портфель, сформированный компанией, должен быть стабильным, т.е. инвестиционная политика должна обеспечивать высокую надежность инвестиций, и, как следствие, высокую устойчивость и выживаемость страховой компании;

2) инвестиционная политика страховой компании должна обеспечивать высокую доходность.

Надежность инвестиций является коренным условием существования страховых компаний, так как потеря инвестированных средств, например, из-за банкротства банка, приводит к потере страховых резервов по принятым страховой компанией обязательствам, а значительные потери могут поставить под сомнение выживание компании в целом. С другой стороны, страховая компания заинтересована в наибольшей доходности инвестиций (инвестиционном доходе).

Опыт показывает, что цели обеспечения высокой доходности и надежности инвестиций являются противоречивыми, так как высокий доход, как правило, сопутствует низкому уровню надежности.

Таким образом, инвестиционная политика страховой компании должна сочетать в себе обеспечение надежности и доходности инвестиций. Гармонизация этих двух целей в зависимости от выбранной направленности инвестиционной политики является основной целью оптимизационных расчетов.

Критерии выбора наилучшей инвестиционной политики

Взаимодействие критериев выбора наилучшей инвестиционной политики, может выражаться в признании одного из них основным, а другого вспомогательным. Кроме того, один из критериев также может иметь вид ограничения. При этом общий критерий может принять, например, следующую форму: инвестиционный портфель должен иметь наивысшую доходность Д с риском потери средств в размере Сi не более Рi.

Д = Дмакс при

(1)

риске Р < Р1 потери средств С1

риске Р < Рj потери средств Сj

Возможен и более простой (и одновременно более общий) критерий, который мы будем далее использовать при анализе инвестиционной политики. Он состоит в необходимости обеспечения максимальной доходности страхового портфеля Д = Дмакс с учетом возможных потерь инвестированных средств, где

Д = Ди – С,

(2)

Д – итоговый инвестиционный доход, Ди – инвестиционный доход без учета потерянных средств, С – потерянные при инвестировании средства.

Оптимизация инвестиционной политики страховой компании

Она неразрывно связана с осуществлением вероятностных прогнозов на ближайшую и отдаленную перспективу. Вероятностный характер оптимизации объясняется наличием в инвестиционной деятельности различных рисков и неопределенности будущего развития страхового портфеля компании и инвестиционного рынка. При выборе оптимального инвестиционного портфеля в первую очередь следует учитывать два основных типа рисков:

  • страховые риски, т.е. риски наступления страховых событий, требующих выплаты денежных средств в виде страхового возмещения;

  • инвестиционные риски, т.е. риски потери страховых резервов и собственных средств в инвестиционных институтах.

Страховые риски и прогноз

Страховой риск в инвестиционной политике компании вытекает из самого характера ее деятельности, так как компания принимает на себя по договорам страхования компенсацию риска нанесения случайного ущерба жизни, здоровью и имуществу физических и юридических лиц. Поэтому случайный характер наступления моментов выплат возмещения является одним из основных вероятностных факторов в планировании инвестиций. Помимо чисто случайных страховых событий у страховой компании могут быть и плановые выплаты, например, по договорам страхования жизни.

В общем случае для прогноза возможных страховых случаев и связанных с ними выплат можно использовать распределения вероятности времени наступления страховых событий и размеров выплат по различным видам договоров страхования. Разумеется при оптимизации инвестиционной политики страховой компании необходимо учитывать ограничение, вытекающее из характера таких зависимостей: распределения строятся на основании предшествующей статистики по страховым случаям, а применяются они для перспективного прогнозирования инвестиций в новых (еще не сложившихся) условиях. Поэтому при наличии соответствующих возможностей в распределения необходимо вносить поправки, отражающие изменения характера страховых случаев и размеров выплаты страхового возмещения. Разумеется, характер этих распределений различен для страхования жизни и рискового страхования.

One Response to Инвестиционная политика страховой компании

  1. […] страховой компанией себя банкротом вследствие невозможности выполнить […]

Set your Twitter account name in your settings to use the TwitterBar Section.